레버리지와 증거금 모드
퍼프 포지션은 Hyperliquid에 있고, 계정의 증거금은 Hypercall 포트폴리오 증거금으로 관리됩니다. 두 개의 리스크 시스템이 같은 포지션을 바라봅니다. Hypercall은 두 가지 모두를 충족하도록 요구합니다.
리스크는 PM과 Hyperliquid 중 더 불리한 쪽입니다
주문을 넣거나 레버리지를 변경할 때마다 Hypercall은 계정 전체에 대해 두 가지 요건을 계산합니다.
- 포트폴리오 증거금(PM). Hypercall 스트레스 시나리오 전체에서 발생하는 최대 손실로, 옵션과 퍼프를 서로 상계하여 계산합니다. 롱 퍼프로 헤지한 숏 콜은 두 레그를 각각 따로 볼 때보다 훨씬 적은 증거금이 필요합니다.
- Hyperliquid 증거금. Hyperliquid에서 어떤 퍼프 포지션도 청산되지 않도록 Hyperliquid가 요구하는 증거금입니다. 교차 포지션은 하나의 담보 풀을 공유합니다. 각 격리 포지션은 자체 증거금만 가집니다.
요건은 둘 중 더 큰 값입니다. 코드로 표현하면 max(PM, HL)입니다.
두 가지를 모두 보는 이유는 다음과 같습니다. PM 상계는 두 레그가 모두 존재하는 동안에만 보호 효과가 있습니다. Hyperliquid가 헤지의 퍼프 레그를 청산하면 옵션 레그는 갑자기 무헤지 상태가 되고, 의존하던 PM 크레딧은 사라집니다. 그래서 Hypercall은 각 Hyperliquid 구획이 동일한 스트레스 변동을 견디는지 확인하고, 거래소 청산으로 인한 손실(그리고 헤지 상실로 인한 손실)을 PM 수치에 반영합니다. 이 검사는 Hyperliquid 마크 가격으로 한 번, Hypercall 현물 가격으로 한 번 더 실행되며, 더 불리한 결과를 적용합니다.
미체결 주문은 체결된 것으로 간주합니다. 대기 중인 퍼프 주문과 지금 보내려는 주문은 체결된 것으로 보고 증거금을 부과합니다. 주문을 취소하면 증거금이 확보됩니다.
신규 포지션은 해당 마켓의 최대 레버리지를 사용합니다. 아직 포지션이 없는 마켓에서는 Hypercall이 교차와 격리 모두에서 마켓 최대 레버리지로 체결을 모델링하고 더 불리한 쪽을 적용합니다. 포지션을 열기 전에 낮은 레버리지를 선택해도 추가 여유가 생기지 않습니다.
레버리지
레버리지는 Hyperliquid에서 마켓별로 설정되며, 해당 마켓의 보유 포지션과 모든 주문에 적용됩니다. 주문 양식 상단의 Cross 20× 칩을 눌러 레버리지 패널을 엽니다. 레버리지를 변경하려면 활성 트레이딩 키와 앱 기본값인 TEE 실행 경로가 필요합니다. 스마트 컨트랙트 경로로는 레버리지를 변경할 수 없습니다.
- 범위. 1×부터 Hyperliquid가 마켓별로 정한 최대값까지입니다. 슬라이더에는 1×, ¼, ½, ¾, 최대 지점이 있습니다.
- 먼저 미리보기. 패널은 변경 전후의 최대 주문 수량과 이 주문에 필요한 증거금을 보여줍니다. 변경이 거부될 경우 확인 버튼이 사유와 함께 비활성화됩니다.
- 규칙. 레버리지 변경은 미체결 퍼프 주문을 체결된 것으로 간주했을 때, 변경 후에도 계정이 PM과 Hyperliquid 증거금 중 더 엄격한 쪽을 충족하는 경우에만 승인됩니다.
- 레버리지를 높이면 Hyperliquid에서 주문에 필요한 증거금이 줄고 최대 수량이 늘어납니다. 격리 포지션에서는 청산 가격도 더 가까워집니다.
- 레버리지를 낮추는 것은 대기 주문이 있어도 새 레버리지에서 이를 충족할 수 있으면 허용됩니다. 그렇지 않으면 자산과 요건이 표시된
insufficient_margin오류가 반환됩니다. 일부 주문을 취소하거나 자금을 추가하십시오. - 시계 확인. 레버리지 변경은 짧은 만료 시간(약 10초)으로 서명됩니다. 기기 시계가 크게 어긋나 있으면 전송 중에 만료될 수 있습니다. 시계를 자동 업데이트로 설정하십시오.
교차 또는 격리
교차
공유 담보
- 모든 교차 포지션이 하나의 Hyperliquid 담보 풀을 사용합니다
- 청산 가격은 레버리지 설정이 아니라 계정 총자산에 따라 달라집니다
- 레버리지 변경은 주로 열 수 있는 규모에 영향을 줍니다
격리
포지션별 담보
- Hyperliquid에서는 해당 포지션에 할당된 증거금만 위험에 노출됩니다
- 청산 가격이 그 증거금에 따라 달라지므로 레버리지가 청산 가격을 움직입니다
- Hyperliquid 교차 잔고로 격리 증거금을 충당해야 합니다
- 격리 전용 마켓에서는 필수입니다
모드 전환이 잠기는 경우:
- 해당 마켓에 포지션을 보유한 경우. Hyperliquid는 보유 포지션에서 교차와 격리 간 전환을 허용하지 않으며, Hypercall도 마찬가지입니다(
mode_change_with_position). 포지션을 청산하고, 전환한 뒤, 다시 진입하십시오. - 격리 전용 마켓인 경우. 일부 마켓은 Hyperliquid에서 격리 전용입니다. 패널에는 설명만 표시되고 전환 옵션은 없습니다. 지원 마켓을 참조하십시오.
격리 증거금은 Hyperliquid 교차 잔고에서 차감됩니다. 이 잔고로 새 레버리지에 필요한 격리 증거금을 충당할 수 없으면 변경이 거부됩니다. 자금을 추가하거나 더 높은 레버리지를 선택하십시오.
주문 양식 수치의 의미
양식의 모든 수치는 제출 시 실행되는 것과 동일한 검사에서 나옵니다. 양식은 입력을 멈춘 후 약 250ms 뒤에 서버에 조회합니다.
| 항목 | 의미 |
|---|---|
| 사용 가능 | 이 주문 전에 남아 있는 개시증거금입니다. |
| 필요 증거금 | 이 주문으로 추가되는 개시증거금입니다. 주문 후 증거금에서 주문 전 증거금을 뺀 값이며, 둘 다 모든 미체결 주문을 포함한 max(PM, HL) 기준입니다. |
청산 가격 before → after | 이 마켓의 포지션이 현재 및 이 주문 체결 후 청산될 가격입니다. 해당 마켓을 보유한 구획(교차 또는 이 격리 포지션)에 대한 Hyperliquid 청산과, Hypercall 포트폴리오 증거금 자산이 유지증거금에 도달하는 기초자산 가격 중 먼저 도달하는 쪽입니다. 양식에 어느 쪽이 적용되는지 표시됩니다. '주문 후' 값은 이 주문을 포함한 모든 대기 퍼프 주문이 체결된다고 가정합니다. 가격을 산출할 수 없으면 대시가 표시됩니다. |
| 최대 (수량 옆) | 실제 승인 검사를 통과하는 이 방향의 최대 수량으로, 여러 수량을 검사에 대입해 찾습니다. 양식이 실패하는 수량을 찾지 못한 경우 이 값은 하한값입니다. 감소 전용(Reduce only)이 켜져 있으면 최대값은 포지션 수량입니다. |
| 주문 금액 | 수량 곱하기 가격입니다. |
| 슬리피지 | 시장가 주문에서 체결가가 기준 가격으로부터 벗어날 수 있는 최대 범위입니다. 주문 유형을 참조하십시오. |
계정 블록은 자산, 미실현 손익, 사용 중인 증거금, 유지증거금, 증거금 비율을 동일한 기준으로 보여줍니다.
포지션이 열리면 포지션 테이블에 레버리지 배지(예: 20× Cross 또는 5× Iso, 데스크톱에서는 클릭 시 레버리지 패널이 열림)와 청산가 열이 표시됩니다. 이 열은 Hyperliquid 청산 가격과 포트폴리오 증거금 청산 가격 중 먼저 도달하는 쪽과 그까지의 거리를 보여줍니다. 가격 위에 마우스를 올리면 두 가격과 어느 쪽이 적용되는지 확인할 수 있습니다. 격리 포지션은 포트폴리오 증거금 밖에 있으므로 Hyperliquid만 청산할 수 있으며, 이 열에는 Hyperliquid 가격이 표시됩니다.
미리보기를 사용할 수 없는 경우 양식에 수치가 표시되지 않지만 주문은 제출할 수 있습니다. 어느 경우든 서버는 제출 시 전체 검사를 실행합니다.
증거금 부족
주문이 증거금 검사를 통과하지 못하면 버튼에 증거금 부족이 표시되고, 카드에 세 가지 해결 방법이 제시됩니다.
- 최대 사용. 수량을 통과 가능한 최대값으로 설정합니다.
- N×로 상향. 이 주문이 통과하는 가장 낮은 레버리지입니다. 확인을 위해 레버리지 패널이 열리며, 확인하기 전까지는 아무것도 변경되지 않습니다.
- 입금. 부족분이 미리 입력된 입금 양식을 엽니다.
PM에서는 대기 중인 퍼프 주문을 취소하거나 상쇄하는 옵션 포지션을 추가해도 증거금이 확보됩니다.