Hypercall Earn
Hypercall Earn은 Ink 위의 xStocks를 대상으로 하는 커버드콜 수익 상품입니다. 이미 자산을 보유하고 있으며, 오늘 프리미엄을 받는 대가로 정해진 매도 가격을 받아들일 의향이 있는 분을 위한 상품입니다.
이미 가진 선택권에서 나오는 수익
커버드콜은 하나의 질문에서 시작합니다. 얼마에 매도하시겠습니까?
적격 xStock에 대해 수량, 행사가, 만기를 선택합니다. 마켓메이커는 해당 조건 그대로에 대한 확정 호가로 응답합니다. 이를 수락하면 호가된 프리미엄을 선지급으로 받고, 담보는 해당 포지션 하나에만 묶이게 됩니다.
풀링된 전략, 자동 롤오버, 광고된 고정 수익률은 없습니다. 잠재 수익은 직접 선택한 구체적인 조건에 대한 프리미엄에서 발생합니다.
중요한 두 가지 결과
매수자가 행사하지 않음
xStock을 그대로 보유
- 매도자 영수증으로 격리 담보를 회수합니다
- 포지션 개시 시 받은 프리미엄은 그대로 보유합니다
- xStock이 다시 본인 통제 하로 돌아옵니다
매수자가 행사함
직접 선택한 행사가에 매도
- 고정된 행사가 대금이 매도자에게 지급됩니다
- 고정된 xStock 담보가 실물로 인도됩니다
- 포지션 개시 시 받은 프리미엄은 여전히 보유합니다
RFQ 중심 설계
Earn은 일반적인 수익률을 받아들이도록 요구하는 대신 호가 요청, 즉 RFQ 방식을 사용합니다.
참고 호가
요청 전 참고 정보
- 잠재적 조건을 비교하는 데 도움이 됩니다
- 시장 상황에 따라 변동될 수 있습니다
- 포지션 개시에 사용할 수 없습니다
확정 RFQ
의사결정 시점
- 지갑과 정확한 조건에 구속됩니다
- 서명된 프리미엄과 유효 기한을 표시합니다
- 유효 기간 내 수락한 경우에만 포지션을 개시할 수 있습니다
- 조건을 선택합니다. 적격 xStock, 수량, 행사가, 만기를 선택합니다.
- 참고 호가를 검토합니다. 참고 호가는 조건 비교에 도움을 주며, 거래를 약속하는 것은 아닙니다.
- 확정 호가를 요청합니다. RFQ는 지갑과 정확한 조건에 구속됩니다. 마켓메이커는 짧은 시간 동안 유효한 서명된 프리미엄을 제시하거나 호가를 거절할 수 있습니다.
- 프리미엄을 확인한 뒤 결정합니다. 유효한 호가를 수락하면 프리미엄과 담보가 하나의 트랜잭션에서 함께 이동합니다.
프리미엄 선지급, 포지션별 격리
프리미엄은 만기 이후가 아니라 포지션이 개시될 때 매도자에게 지급됩니다. 각 포지션은 자체 볼트, 담보, 영수증 토큰 한 쌍을 갖는 격리 포지션입니다. 매수자가 이후 행사하든 하지 않든 프리미엄은 매도자의 것입니다.
트레이드오프도 마찬가지로 명확합니다. 프리미엄은 손실을 완화할 수 있지만 xStock의 하방 위험을 없애지는 않습니다. 매수자가 행사하면 매도 가격은 직접 선택한 행사가로 상한이 정해집니다.
오라클 없음
Earn은 포지션의 내가격 또는 외가격 여부를 판단하기 위해 오라클을 사용하지 않습니다. Pyth나 다른 가격 피드가 결과를 결정하지 않습니다.
대신 Earn은 고정 행사가와 고정 담보 조건, 그리고 만기 시점에 열리는 15분간의 행사 기간을 사용합니다. 매수자 영수증 보유자가 해당 포지션 조건에 따라 행사 여부를 결정합니다.
더 넓은 개념은 Vitalik의 옵션 우선 설계와 Hypercall의 옵션은 부채가 아니다를 참고하세요.
새로운 형태의 옵션
Earn은 만기 후 짧은 행사 기간을 갖는 실물인도 콜옵션입니다. 매수자 영수증 보유자는 15분의 행사 기간 중 언제든 행사 여부를 선택할 수 있으며, 고정 담보를 받는 대가로 고정 행사가를 지급합니다.
실물인도는 중요한 의미를 갖습니다. 매수자가 행사하면 마켓메이커는 별도의 가격 오라클 조정이 아니라 래핑된 xStock의 인도를 통해 담보의 배당 경제적 효과에 대한 익스포저를 받을 수 있습니다.
Earn 둘러보기
- Earn 열기, 적격 xStock을 선택하고 호가를 요청합니다
- 컨트랙트, 운영 중인 주소, 익스플로러, 컨트랙트 역할, 마켓메이커 참여
- Earn의 차별점, 오라클 없는 결제, 실물인도, 배당 익스포저, 보상
- 보상, 진행 중인 Quotrons 캠페인과 옵션 프리미엄과 분리되어 있는 이유
- Hypercall RFQ, Earn이 합류할 더 넓은 호가 인터페이스
이해해야 할 위험
- xStock의 하방 위험은 그대로 남습니다. 프리미엄은 하방 보호 수단이 아닙니다.
- 상승 이익이 제한될 수 있습니다. 행사 시 고정 담보가 고정 행사가와 교환됩니다.
- 확정 호가는 참고 호가와 다를 수 있습니다. 마켓메이커는 다른 프리미엄을 제시하거나 요청을 거절할 수 있습니다.
- 담보가 묶입니다. 자동 롤오버나 보장된 조기 청산 수단이 없습니다.
- 소프트웨어는 실패할 수 있습니다. 컨트랙트, 지갑, 토큰, 네트워크, 마켓메이커, 결제 관련 위험이 존재합니다.
- 보상은 별개이며 변동적입니다. 보상은 옵션 프리미엄이나 보장된 수익이 아닙니다.
관련 문서
- 커버드콜 전략, 만기손익, 그릭스, 매도자 위험