프리미엄
프리미엄은 옵션 매수자가 옵션 매도자에게 지불하는 가격입니다.
핵심 포인트
- 매수자는 프리미엄을 지불하며, 롱 포지션을 열 때 선지급합니다
- 매도자는 프리미엄을 수령하며, 숏 포지션을 열 때 선수취합니다
- 프리미엄은 매수자 입장에서 최대 손실입니다
- 프리미엄은 매도자 입장에서 최대 이익입니다
프리미엄을 결정하는 요소는?
프리미엄은 옵션 가치에 대한 시장의 평가를 반영하며, 다음 요소들에 의해 결정됩니다:
| 요소 | 프리미엄에 미치는 영향 |
|---|---|
| 내재가치 | 내가격 (ITM) 옵션은 프리미엄이 더 높습니다 |
| 만기까지 남은 시간 | 시간이 많을수록 프리미엄이 높습니다 (시간가치가 더 큼) |
| 내재변동성 | IV가 높을수록 프리미엄이 높습니다 |
| 금리 | 크립토에서는 영향이 미미합니다 |
프리미엄 vs 행사가격
흔히 혼동하는 부분입니다:
| 용어 | 의미 |
|---|---|
| 프리미엄 | 거래에 진입하기 위해 지불/수령하는 가격 |
| 행사가격 | 결제 금액 계산에 사용되는 기준 가격 |
예시: BTC $100,000 콜옵션을 $500에 매수합니다.
- 행사가격 (K) = $100,000
- 프리미엄 = $500
- BTC가 $102,000에 결제되면, 페이오프는 $2,000이고 수익은 $1,500입니다
Hypercall에서는
- 프리미엄은 USDC로 표시됩니다
- 계약당 가격으로 표시됩니다 (예: 1 BTC 옵션에 대해 $4.05)
- 거래 체결 시 계정에서 프리미엄이 차감/입금됩니다
관련 문서:
- 옵션 가치평가 - 내재가치와 시간가치가 결합되는 방식
- 레슨 1: 옵션이란 무엇인가?