10강: 증거금과 리스크 기초 (초보자용, Hypercall 특화)
약속: 숏 옵션에 증거금이 필요한 이유와 '청산 리스크'가 실제로 무엇을 의미하는지 이해합니다.
롱 vs 숏 리스크
옵션의 리스크 프로파일은 비대칭적입니다:
💡
증거금은 시스템이 이렇게 묻는 것입니다: 불리한 가격 변동에도 살아남을 수 있습니까?
직접 확인해보기
롱 포지션과 숏 포지션을 전환해보세요. 현물 가격을 드래그하면서 손익이 어떻게 변하는지, 그리고 숏 포지션의 청산이 언제 발동되는지 확인해보세요.
만기시 P&L
현재 P&L-5
계좌 상태
✓
마진 불필요
최대 손실 = $5 프리미엄
청산 불가능
만기시 현물가$100
$70$130
제한된 리스크
최대 손실은 지불한 프리미엄. 현물 가격이 얼마나 불리하게 움직여도 더 이상 잃을 수 없음.
롱에 증거금이 필요 없는 이유
옵션을 매수할 때는 프리미엄 전액을 미리 지불합니다. 그 프리미엄이 곧 최대 손실입니다. 플랫폼은 이미 여러분의 돈을 보유하고 있습니다. 추가로 회수할 것이 없습니다.
숏에 증거금이 필요한 이유
옵션을 매도하면 프리미엄을 받지만 잠재적으로 큰 손실을 떠안게 됩니다. 플랫폼은 거래가 불리하게 흘러가더라도 여러분이 지불할 수 있다는 보증이 필요합니다. 그것이 바로 증거금의 역할입니다.
핵심 문장
"옵션 매도는 '돈을 받는 것'이 아닙니다. 다른 사람의 볼록한 리스크를 떠안는 것입니다."
두 가지 증거금 모드
Hypercall은 두 가지 증거금 모드를 제공합니다:
초보자에게는 표준 증거금이 기본값이자 권장 시작점입니다.
핵심 증거금 개념
주문이 증거금에 미치는 영향
계좌 자산가치는 다음과 같이 나뉩니다:
청산 발동 조건
청산은 다음 조건에서 발생합니다:
발동 시:
- 시스템이 포지션 정리를 시작합니다
- 청산인이 할인된 가격에 포지션을 인수할 수 있습니다
- 목표: 자산가치 > MM 상태 복원
청산을 피하는 방법
한정 리스크 vs 무한정 리스크
💡
롱 옵션만 거래한다면 절대 청산될 수 없습니다. 초보자가 롱으로 시작해야 하는 이유입니다.
흔한 실수
💡 팁: 답안을 확인하기 전에 각 질문에 대해 스스로 답해보세요.
참고 자료
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